Fed傳聲筒剖析決策思維 小幅寬鬆好過被迫轉彎

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投資人等待的資金潮,將源自於美國降息,或是美國聯準會(Fed)聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後談話,市場絕大多數看法認爲利率將維持現況。路透

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聯準會(Fed)30日起召開利率決策會議,有「Fed傳聲筒」稱號的華爾街日報(WSJ)記者蒂米羅斯(Nick Timiraos)剖析,Fed考慮降息、並放慢縮減資產負債表步伐的背後思維,是「雙重小幅寬鬆」,總好過日後被迫大舉寬鬆。

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Fed本週會議預料將維持聯邦資金利率區間於5.25%~5.5%不變,並且保持每月縮表約800億美元的步調,但決策聲明與主席鮑爾所釋出的訊息,很可能暗示貨幣政策即將發生改變。

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Fed去年12月會議紀錄暗示,決策官員已開始擔心目前過度緊縮,可能拖累經濟陷入不必要的衰退風險,若能未來幾個月內小幅下調利率,就能減低風險。同時,Fed決策官員最近暗示,正在考慮縮減每月縮表規模。

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蒂米羅斯與另一名WSJ專欄作家蘭哈特(Justin Lahart)指出,降息與縮表是相互獨立的政策,Fed官員會同時考慮兩者,只是偶然,但背後思維可能相同:早點略爲寬鬆貨幣政策,會比日後被迫大幅寬鬆政策更好。

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投資人預估,Fed 3月降息1碼機率爲46.7%,但許多經濟學家認爲還會更晚一些,例如彭博資訊在以AI模型演算Fed新聞與官員談話後推估,Fed會在5月降息,彭博經濟學家也預估Fed將在3月宣佈更詳細的縮表規劃內容,5月開始減緩縮表。